Təşkilatın cari fəaliyyəti aktivlərin davamlı dövriyyəsi şəklində təqdim edilə bilər. Resurslar dəyişdirilir və bir formadan digərinə - xammal və materialların tədarükçülərə ödənilməsindən istehsala çevrilir. hazır məhsullar, debitor borclarının formalaşması və müştərilərdən vəsaitlərin qaytarılması. Bu əlaqə yalnız istehsal üçün deyil, həm də müxtəlif işlərin görülməsi və ya xidmətlərin göstərilməsi üçün xarakterikdir. Maliyyə dövrünün müddətini necə müəyyən etmək olar? Bu göstəricinin təhlili və monitorinqi üçün hesablama düsturları və hazır alətlər aşağıda verilmişdir.
İqtisadiyyatda müəssisənin maliyyə dövrü özünün tam dövriyyəsi dövrüdür dövriyyə kapitalı. Başlanğıc materialların alınması, son isə alıcılardan ödənişlərin alınmasıdır. Başqa sözlə, maliyyə dövrünün müddəti materialların tədarükçülərə ödənildiyi andan - kreditor borclarının ödənilməsi anından başlayan və göndərilmiş məhsullar üçün müştərilərdən pul alındığı anda başa çatan dövrü göstərir. debitor borclarının ödənilməsi.
Bu müddət nə qədər qısa olarsa, xərclənən vəsait təşkilata bir o qədər tez qaytarılır. Maliyyə daha çox inqilab edə bilər. Və debitor borclarının ödənilməsinə əlavə ödənişin daxil olması səbəbindən şirkət nəticədə daha çox qazanc əldə edir.
Hesablama prosesi kreditor və debitor borclarının dövriyyə dövrləri, habelə inventar haqqında məlumat tələb edir. Bir qayda olaraq, bu məlumat istifadəçilər tərəfindən mühasibat proqramlarından alınır - məsələn, 1C. İcmal mühasibat məlumatları tələb olunan dövr üçün balans hesabatında, hesab təhlillərində və digər registrlərdə tapıla bilər.
Maliyyə dövrü = Ehtiyatların dövriyyə müddəti + Ehtiyatların dövriyyəsi dövrü – Ehtiyatların dövriyyə müddəti,
Və ya hesablama formulunu aşağıdakı kimi təqdim etmək olar:
Maliyyə dövrü = 360 / KOZ + 360 / KOZ – 360 / KOKZ,
Maliyyə dövrü göstəricisi nə qədər yüksəkdirsə, vəsaitlər şirkətə bir o qədər yavaş qaytarılır və biznesin pula ehtiyacı bir o qədər çox olur. Mənfi maliyyə dövrü yaranarsa, bu o deməkdir ki:
Təchizatçı hələ də əlaqəli tərəf deyilsə və maliyyə dövrü mənfidirsə və hesablamalarda heç bir səhv yoxdursa, bu o deməkdir ki, bu təchizatçıya vaxtı keçmiş borcdur və şirkətiniz müvafiq qaydada bank krediti ala bilmir. təchizatçılara vaxtında ödəmək. Bu, çox acınacaqlı bir vəziyyətdir, çünki təchizatçılar ya şirkətinizlə işləməyi dayandıracaq və təşkilatın fəaliyyətinin davamlılığı pozulacaq, ya da hətta təşkilatınızın iflası üçün müraciət edəcəklər.
Əgər mənfi maliyyə dövrü ərzində tədarükçülərə ən təxirəsalınmaz borcları ödəmək üçün kifayət qədər pul balansınız varsa və likvidlik göstəriciləri normaldırsa, bu, əlaqəli tərəflərlə işləməyi və kreditorlara borcların qəsdən ödənilməməsini açıq şəkildə göstərir.
Məhsul təchizatçıları kimi əlaqəli tərəflərlə işləmək qısa müddətdə o qədər də qorxulu deyil. Bununla belə, tendensiya uzun müddət davam edərsə, likvidlik və ödəmə qabiliyyəti ilə bağlı problemlər yaranır, çünki biznes kreditor borclarının artması və öz təhlükəsizlik ehtiyatının olmaması da daxil olmaqla tamamilə borc vəsaitlərindən asılı olur. Bu halda müəssisə debitor borclarının və ehtiyatlarının dövriyyəsini sürətləndirmək üçün motivasiyaya malik deyil və səmərəsiz fəaliyyət göstərir, çünki təsisçinin digər şirkətləri hesabına pulsuz kreditə verilir.
Bir çox xidmət sektoru müəssisələrində biznesin xüsusiyyətləri elədir ki, istehsal dövrünü maliyyə hesabatı göstəriciləri əsasında hesablamaq çətindir. Üçün maliyyə dövrü hesablanarkən istehsal müəssisələri(adətən material tutumlu) inventar dövriyyəsi əmsalından istehsal dövrünü hesablamaq üçün istifadə olunur. Xidmət sektoru müəssisələrinin gəlirləri onların əsasən dəftərxana ləvazimatları və ofis binalarını təmin etmək üçün istifadə olunan digər materiallarla təmsil olunan mal-material ehtiyatlarının dövriyyəsi ilə birbaşa əlaqəli deyildir, buna görə də inventar dövriyyəsi göstəricisinə əsasən, malların həcmini mühakimə etmək mümkün deyil. istehsal dövrü. Beləliklə, bu cür şirkətlərdə maliyyə dövrünün hesablanmasına ənənəvi yanaşmalardan istifadə edərək, istehsal dövrünə əsassız olaraq laqeyd yanaşmaq və yanlış nəticəyə gəlmək olar (maliyyə dövrü mənfi ola bilər).
İstehsal dövrü başlanğıc və son nöqtələr arasındakı vaxt müddətini təmsil etdiyi üçün istehsal prosesi bir müəssisə daxilində müəyyən bir məhsula münasibətdə, sonra onun dəyərini müəyyən etmək üçün bir sifarişin orta müddətini götürə bilərsiniz.
Bu müddət ərzində şirkət xərcləri ilə bağlı müəyyən xərclər çəkir əmək resursları, avadanlıqlara texnoloji xidmət göstərilməsi və s. Şirkətlər qiymətləri də fərqli olan müxtəlif xidmət növləri təqdim etdikləri üçün hər bir xidmət növü üçün təsadüfi olaraq bir neçə sifariş seçməli və sonra sifarişin orta çəkili müddətini təyin etməlisiniz. Müəyyən bir növün satışının ümumi satışdakı payı çəki kimi istifadə edilə bilər.
Məsələn, müəssisə idarəetməsinin 2 modelini nəzərdən keçirək. Onlardan biri təsirli olacaq, ikincisi olmayacaq. Hesablanmış göstəricilərin bir-biri ilə necə əlaqəli olduğunu başa düşmək üçün cədvəldəki məlumatları təqdim edirik. Sonra maliyyə dövriyyəsini müəyyən edəcəyik.
Cədvəl 1. Nümunədən istifadə edərək hesablama effektiv idarəetmə– maliyyə dövrü sıfıra doğru gedir.
Cədvəl 2. Effektiv olmayan idarəetmə nümunəsi əsasında hesablama - maliyyə dövrü sıfırdan azdır.
Cədvəllərdən görünür ki, maliyyə dövriyyəsinin hesablanmasına təkcə kreditor borclarının dövriyyə müddəti deyil, bir çox şərtlər təsir edir. Ümumi təhlil Göstərici inventar dövriyyəsi dövrlərini, debitor və kreditor borclarını əhatə edən amil metodundan istifadə etməklə həyata keçirilməlidir.
Bu, xidmət göstərən şirkətlər üçün xüsusilə vacibdir. Belə təşkilatlarda hazır məhsul yoxdur, yəni istehsal və maliyyə dövriyyəsinin hesablanması başqa prinsip əsasında aparılmalıdır. Müəssisə istehlakçılara xidmətlər satdıqda istehsal dövrü fərdi xidmətin göstərilməsi müddəti, yəni bir sifarişin icra müddəti hesab olunur.
İnventar dövriyyəsi ilə ənənəvi hesablama metodu ilə belə firmalar mənfi maliyyə dövrünə malik olacaqlar ki, bu da kökündən yanlışdır. Düzgün nəticələr əldə etmək üçün istehsal dövrü xidmətin faktiki göstərildiyi tarixdən müştəridən ödənişin alındığı tarixə qədər olan müddəti əhatə etməlidir.
Buna görə də, maliyyə dövrü müştərilərimizdən pul qəbulu ilə təchizatçılara pul köçürmələri arasındakı təqvim günlərindəki fərqdir. Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinə 3 əsas mərhələ daxildir - debitor borclarının formalaşdırılması ilə satınalma və tədarük, kreditor borclarının formalaşdırılması ilə istehsal və satış. İlk 2 mərhələni birləşdirsəniz, bir əməliyyat dövrü alırsınız. Təhlil zamanı istehsal dövrünə təsir etmək ən çox əmək tələb edir, çünki ilk növbədə xammal almadan məhsul istehsal etmək mümkün deyil.
Əməliyyat və maliyyə dövrləri bir-biri ilə sıx bağlıdır. Birincisi nə qədər qısa olsa, təşkilat müştərilərlə hesablaşmalardan bir o qədər tez vəsait alır. Daxil olan pul vəsaitlərinin həcmi artır, əlavə maliyyələşdirmə və kreditləşməyə ehtiyac azalır. Cari aktivlər yatırılan hər rubl üçün daha çox illik dövriyyə yaradır, şirkət daha çox gəlir əldə edir.
Maliyyə dövriyyəsini effektiv idarə etmək üçün, ilk növbədə, maliyyə maliyyələşdirmə göstəricilərini zamanla, bir neçə dövr ərzində və komponent amillər üzrə təhlil etmək lazımdır. İkincisi, idarəetmənin optimallaşdırılması üçün tədbirlər hazırlanmalıdır. Aşağıdakı tədbirlər praktiki olaraq yaxşı nəticələr verir:
Nəticə: maliyyə dövrünün müddətini idarə etmək müəssisəni öz vəsaitləri ilə təmin etmək üçün effektiv və səmərəli vasitədir. Nəticələrə nəzəri olaraq deyil, praktikada nail olmaq üçün maliyyə dövrünün müddətini birdəfəlik deyil, müntəzəm olaraq azaltmağa çalışmaq lazımdır. Buna nail olmaq üçün rəhbərlik daimi təhlil və nəzarət tələb edən optimal biznes proseslərini həyata keçirir. Gündəlik köməkçi kimi Excel modellərindən, 1C və idarəetmə uçotundan istifadə etmək tövsiyə olunur.
Veb saytımızda 1C mühasibat məlumatlarına əsaslanaraq maliyyə dövrünün müddətini təhlil etmək üçün pulsuz olaraq maliyyə modelini yükləyə bilərsiniz. Əsas Xüsusiyyət Bu model ondan ibarətdir ki, maliyyə dövrü göstəriciləri əməliyyatlar əsasında hesablanır mühasibat uçotu. Məsələn, sizin 10 məhsul alıcınız var və onların hər birinin hesabat tarixinə debitor borcları var. İki alıcı üçün borc şübhəli və vaxtı keçmişdir, bir ildir ödənişlər yoxdur, lakin şübhəli borclar üzrə ehtiyat hesablarda əks etdirilmir. İki alıcı 30 gün ərzində, daha iki alıcı 45 gün ərzində, qalanları isə 90 gün ərzində ödəyirlər. Debitor borclarının dövriyyə müddətini hesabata əsaslanaraq debitor borclarının ümumi məbləğini gəlirə bölmək yolu ilə hesablasanız, orta borc dövriyyəsi müddəti 90 ilə 120 gün arasında olacaq.
Bizim maliyyə modelimiz şübhəli borcları, hətta onlar üçün heç bir ehtiyat hesablanmamış olsa belə, hesablamadan çıxaracaq, çünki o, hər bir qarşı tərəf üçün dövriyyəni hesablayır və dövriyyəsi çox aşağı olanları hesablamadan çıxarır. Nəticədə, ödəmə qabiliyyətinə malik kontragentlər tərəfindən borcların ödənilməsindən vəsaitlərin alınmasının nə qədər vaxt aparacağını öyrənəcəksiniz. Bu halda dövriyyə hər bir qarşı tərəfin gəlirinin ümumi gəlirdəki payı nəzərə alınmaqla hesablanacaqdır. Əgər 30 gün ərzində ödəniş edən 2 kontragent gəlirin 90%-ni, yerdə qalan 6 qarşı tərəf isə qalan 10%-ni yaradırsa, maliyyə modelimizə görə maliyyə dövrü 30 günə bərabər olacaq.
Bundan əlavə, proqram aylıq olaraq maliyyə dövrünün müddətində dəyişikliklərə nəzarət etmək və etmək imkanı verir faktor təhlili. Yəni maliyyə dövriyyəsinin nə üçün artdığını və ya azaldığını müəyyən edir. Bu dəyişikliyə debitor borclarının dövriyyəsinin sürətlənməsi səbəb olur, yoxsa tədarükçülərlə işin optimallaşdırılması və lotların birləşdirilməsi hesabına kreditor borclarının dövriyyəsinin ləngiməsi? Bir qrafik üzrə debitor borclarının, inventarların və kreditor borclarının dövriyyə müddəti arasındakı əlaqəni aylıq olaraq izləməyə imkan verir.
Əməliyyat dövrünün müddəti (ingiliscə ekvivalenti - Operating Cycle) şirkətin ehtiyatlarının pula çevrilmə vaxtını göstərən iş fəaliyyətinin göstəricisidir. Beləliklə, şirkətin əməliyyat dövrü inventarların alınması ilə satılan mallar və ya göstərilən xidmətlər üçün pulun alınması (həm satışdan, həm də debitor borclarından əldə edilən pullar) arasındakı vaxtdır.
Məsələn, geyim mağazası hazır paltar alıb müştəriyə nağd pula satırdı. Geyimin alınması ilə onun satışı arasındakı nisbətən qısa müddət qısa əməliyyat dövrünü əks etdirir. Geyim mağazasından fərqli olaraq, dəzgah istehsalçısı əvvəlcə material və komponentləri alır, bundan sonra birbaşa istehsal baş verir, sonra isə onu müştərilərə təxirə salınmış ödənişlə təmin edir. Nəticədə, dəzgah istehsalçısı üçün əməliyyat dövrü geyim mağazasından xeyli uzundur. Bu müddətin bir ildən çox olduğu sənayelər var, məsələn, gəmi istehsalçıları.
Göstərici bir inventar dövriyyəsinin və debitor borclarının orta ödəmə müddətinin cəmi kimi hesablanır.
Tədqiqat dövründə göstəricinin azaldılması arzu edilir. Şirkətin mövqeyini müəyyən etmək üçün dəyəri onun əsas rəqibləri ilə müqayisə etmək məsləhətdir. Müqayisə üçün seçilən şirkətlərin də təxminən eyni ölçüdə olması arzu edilir (məsələn, aktivlərin miqdarını müqayisə etsəniz).
Göstəricinin dəyərinin azalmasına həm istehsal prosesinin optimallaşdırılması, həm də debitor borclarının idarə edilməsinin səmərəliliyinin artırılması ilə nail olmaq olar. Debitor borcları üzrə orta ödəmə müddətinin azaldılması əməliyyat prosesinin müddətini azaldacaq.
Şirkətin əməliyyat dövrünün təxmini dəyəri aşağıdakı kimi hesablana bilər:
Əməliyyat dövrü dövrü = Bir inventar dövriyyəsi dövrü + Debitor borclarının yığılması müddəti (1)
Bu göstəricini aşağıdakı kimi komponentlərə bölmək olar:
Əməliyyat dövrü dövrü = (360 * Orta illik inventar) / Xərc) + (360 * Orta illik debitor borcları) / Gəlir) (2)
Göstərici hesablayarkən, inventar və debitor borclarının dövriyyəsinin aşağı qiymətləndirilə biləcəyini xatırlamaq lazımdır. Əgər şirkət klassik iş ilindən istifadə edirsə (31 dekabrın sonu) və göstərici ilin əvvəlində və sonundakı dəyərlərə əsasən hesablanırsa, o zaman göstəricilər real vəziyyəti əks etdirməyə bilər. Buna görə ayın sonunda və ya iş gününün sonunda dəyərlərdən istifadə etmək məsləhətdir.
Orta illik inventar (ən düzgün üsul) = Hər iş gününün sonunda inventarın cəmi / İş günlərinin sayı (3)
Orta illik inventar (yalnız aylıq məlumat varsa) = Hər ayın sonunda inventarın cəmi / 12 (4)
Orta illik inventar (yalnız illik məlumat varsa) = (İlin əvvəli inventar + İlin sonu inventar) / 2 (5)
Debitor borcları üçün orta ödəmə müddətini də hesablamağa dəyər.
Debitor borclarının orta illik məbləği (ən düzgün üsul) = Hər iş gününün sonunda debitor borclarının cəmi / İş günlərinin sayı (6)
Orta illik debitor borcları (yalnız aylıq məlumat varsa) = Hər ayın sonunda debitor borclarının cəmi / 12 (7)
Debitor borclarının orta illik məbləği (yalnız illik məlumat varsa) = (İlin əvvəlinə debitor borclarının məbləği + ilin sonunda debitor borclarının məbləği) / 2 (8)
Şirkət ASC "Web-Innovation-plus"
Ölçü vahidi: min rubl.
Əməliyyat dövrü müddəti (2016) = (360*(234/2+284/2))/ 3781+ (360*(405/2+341/2))/ 4517= 54,39 gün
Əməliyyat dövrü müddəti (2015) = (360*(284/2+301/2))/ 3772+ (360*(341/2+254/2))/ 4509= 51,67 gün
2015-2016-cı illər ərzində “Web-Innovation-plus” ASC-nin əməliyyat dövrü 51,67 gündən 54,39 günə yüksəlib. İstehsal prosesinin müddətinin davamlı olaraq azaldılması əməliyyat prosesinin səmərəliliyinə müsbət təsir göstərmişdir. Bununla belə, debitor borclarının məbləğinin daim artmasının təsiri altında əməliyyat dövrü artdı. Göstəricinin azaldılması üçün ehtiyatlar xüsusilə debitor borclarının idarə edilməsi sahəsində axtarılmalıdır. Əmtəə kreditləşməsi siyasətinin optimallaşdırılması borcun orta illik məbləğini azaldacaq ki, bu da şirkətin maliyyə göstəricilərinin artmasına səbəb olacaq.
Dövriyyə aktivlərinin həcminə, strukturuna və istifadəsinin səmərəliliyinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir edən əməliyyat dövrünün ən vacib xüsusiyyəti onun müddətidir, ona pul vəsaitlərinin materialın alınmasına sərf edildiyi andan vaxt daxildir cari aktivlər borclulardan satdıqları məhsula görə pul alınmazdan əvvəl.
Müəssisənin əməliyyat dövrünün müddəti uyğun olaraq hesablanır aşağıdakı formula:
POTs = POD + POMZ + POTp + PODZ (40)
burada POC müəssisənin əməliyyat dövrünün günlərlə müddətidir;
POd - günlərlə pul aktivlərinin dövriyyə müddəti;
POmz - günlərlə xammal, material və yarımfabrikatların dövriyyə müddəti;
POgp - günlərlə hazır məhsulların dövriyyə müddəti;
POd - debitor borclarının günlərlə yığılma müddəti.
Əməliyyat dövrü ərzində iki əsas komponent var: 1) istehsal dövrü, 2) maliyyə dövrü (və ya pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrü).
Müəssisənin istehsal dövrü xammal və materialların qəbulu anından başlayaraq hazır məhsulun müştərilərə göndərilməsi anına kimi dövriyyə vəsaitlərinin maddi elementlərinin tam dövriyyəsi dövrünü xarakterizə edir.
İstehsal dövrünün müddəti düsturla müəyyən edilir:
PPC = POsm + POnz + POgp, (41)
burada PPV müəssisənin istehsal dövrünün günlərlə müddətidir;
POsm - xammal, material və yarımfabrikatların günlərlə dövriyyə müddəti;
POnz - tamamlanmamış işin günlərlə dövriyyə müddəti;
POgp - günlərlə hazır məhsulların dövriyyə müddəti.
Ehtiyatların, bitməmiş istehsalın və hazır məhsulların dövriyyə dövrləri aşağıdakı alqoritmdən istifadə etməklə hesablana bilər:
WHSD;
NPsd; GPsd / Ssd x D, (42)
burada Zsd təhlil edilən dövrdə xammal, material və yarımfabrikatların orta sutkalıq ehtiyatıdır;
NPsd – təhlil edilən dövrdə tamamlanmamış işlərin orta gündəlik həcmi;
GPsd - təhlil edilən dövrdə hazır məhsulların orta gündəlik həcmi;
SDS – təhlil edilən dövrdə istehsalın orta gündəlik maya dəyəri;
D – təhlil edilən dövrdə günlərin sayı.
Müəssisənin maliyyə dövrü (pul dövriyyəsi dövrü) dövriyyə aktivlərinə qoyulmuş vəsaitlərin qəbul edilmiş xammal, materiallar və yarımfabrikatlar üçün kreditor borclarının ödənildiyi andan başlayaraq inkasso ilə başa çatan tam dövriyyə dövrüdür. təhvil verilmiş hazır məhsullar üzrə debitor borclarının.
Müəssisənin maliyyə dövriyyəsinin (və ya pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrünün) müddəti aşağıdakı düsturla müəyyən edilir:
PFC = PPC + POdz – POkz, (43)
burada PFC günlərlə maliyyə dövrünün müddətidir;
PPT - günlərlə istehsal dövrünün müddəti;
POd - debitor borclarının dövriyyə müddəti günlərlə;
POkz - günlərlə kreditor borclarının dövriyyə müddəti.
Beləliklə, maliyyə dövrü xammalın pulunun ödənilməsi ilə hazır məhsulun satışından pulun daxil olması arasındakı müddətdən ibarətdir. Bu dövrün müddətinə aşağıdakılar təsir göstərir: tədarükçülər tərəfindən müəssisəyə kredit vermə müddəti, müəssisənin alıcılara kredit vermə müddəti, inventarda olan xammalın müddəti, anbarda hazır məhsulların istehsalı və saxlanması müddəti. . Gördüyünüz kimi, elementlər dövriyyə kapitalı
biznes əməliyyatlarının davamlı axınının bir hissəsidir. Satınalma ehtiyatların və kreditor borclarının artması ilə nəticələnir; istehsal hazır məhsulların artmasına səbəb olur;
satışlar debitor borclarının və kassada və cari hesabda pul vəsaitlərinin artmasına səbəb olur. Bu əməliyyatlar dövrü dəfələrlə təkrarlanır və son nəticədə nağd pul mədaxilinə və nağd ödənişlərə qədər düşür.
Cari aktivlərin idarə edilməsi prosesi
Şirkətin cari aktivlərinin idarə edilməsi prosesi aşağıdakı mərhələlərin birləşməsini əhatə edir:
müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinə real tələbatının qiymətləndirilməsi.
dövriyyə vəsaitlərinin daimi və dəyişən hissələrinin nisbətinin optimallaşdırılması.
likvidliyin monitorinqi və dövriyyə aktivlərinin tələb olunan gəlirliliyinin təmin edilməsi.
dövriyyə aktivlərinin mümkün itkilərinin qiymətləndirilməsi.
dövriyyə aktivlərinin maliyyələşdirilməsi mənbələrinin maliyyə strukturunun formalaşdırılması.
Müəssisənin dövriyyə aktivlərinin təhlili prosesində aşağıdakı qiymətləndirmə verilir:
Dövriyyə aktivlərinin ümumi həcminin dinamikası;
Satış həcmlərinin dəyişmə sürəti ilə müqayisədə onların orta məbləğinin dəyişmə sürəti;
Aktivlərin ümumi məbləğində dövriyyə aktivlərinin payının dinamikası;
Dövriyyə aktivlərinin bütün komponentlərinin dövriyyəsi;
İstehsal, əməliyyat və maliyyə dövrlərinin müddəti;
Cari aktivlərin gəlirliliyi.
Dövriyyə aktivlərinin formalaşdırılması siyasətini seçərkən maliyyə meneceri risk və şirkətin səmərəliliyi arasında balans yaratmalıdır. Cari aktivlərin formalaşmasına fundamental yanaşmaların müəyyən edilməsində portfel nəzəriyyəsinin ideyalarından istifadə etmək imkanı bununla bağlıdır. Portfel nəzəriyyəsinə görə, üç əsas yanaşma fərqləndirilə bilər: mühafizəkar, orta və aqressiv.
Konservativ yanaşmanın tətbiqi şirkətin dövriyyə aktivlərinə cari tələbatının tam ödənilməsini deyil, həm də əhəmiyyətli sığorta ehtiyatlarının yaradılmasını nəzərdə tutur. Beləliklə, maliyyə və əməliyyat risklərini minimuma endirmək üçün zəmanət verilir, lakin əməliyyatların səmərəliliyi müvafiq olaraq azalır.
Dövriyyə aktivlərinin formalaşmasına mülayim yanaşma dövriyyə aktivlərinin həcminin elə səviyyədə saxlanmasını nəzərdə tutur ki, şirkətin cari ehtiyaclarını tam ödəsin və normal ölçüdə sığorta ehtiyatları yaradılsın. Bu tip siyasət orta riskə və orta effektivliyə malikdir.
Dövriyyə aktivlərinin formalaşması üçün aqressiv siyasət sığorta ehtiyatlarının minimuma endirilməsi və ya onların tam olmaması ilə bağlıdır. Bu siyasət yüksək ilə əlaqələndirilirəməliyyat riski
Seçilmiş siyasəti həyata keçirmək üçün dövriyyə aktivlərinə ehtiyacı hesablamaq lazımdır. Bu hesablama cari aktivlərin müəyyən elementləri üçün istehsal ehtiyaclarının planlaşdırılmış təxminlərinə əsaslanaraq bir maliyyə dövrü üçün aparılır. Bir maliyyə dövrü üçün cari aktivlərə ehtiyacı hesablamaq üçün bütün əməliyyat dövrü üçün cari aktivlərə ehtiyacı hesablamaq və sonra kreditor borclarını çıxmaq lazımdır.
Dövriyyə vəsaitlərinin idarə edilməsi prosesində növbəti mərhələ dövriyyə vəsaitlərinin daimi və dəyişən hissələrinin nisbətinin optimallaşdırılması ilə bağlıdır. Dövriyyə vəsaitlərinin daimi və dəyişən hissələri arasında optimal nisbəti seçmək üçün ilk növbədə dövriyyə vəsaitlərinin və onların tərkib hissələrinin həcminin əvvəlki dinamikasına əsaslanaraq dövriyyə vəsaitlərinin zamandan asılılığının qrafiki qurulur.
Keçmiş dövrlər üzrə dövriyyə vəsaitlərinin əldə edilmiş dinamikasına uyğun olaraq aşağıdakılar fərqləndirilir: istehsal prosesinə cəlb edilmiş dövriyyə vəsaitlərinin maksimum miqdarı; istehsal prosesində iştirak edən dövriyyə vəsaitlərinin minimum məbləği; dövriyyə vəsaitlərinin daimi hissəsinin həcmi;
dövriyyə aktivlərinin dəyişən hissəsinin orta ölçüsü.
Müəyyən edilmiş dəyərlər gələcəyə ekstrapolyasiya edilir.
Onların əsasında dövriyyə aktivlərinə ehtiyac və sığorta ehtiyatının məbləği qiymətləndirilir.
Dövriyyə aktivlərinin idarə edilməsində növbəti mərhələ müxtəlif növ aktivlər üzrə mümkün itkilərin qiymətləndirilməsi və onların minimuma endirilməsi ilə bağlıdır.
Dövriyyə aktivlərinin müxtəlif elementləri onların qismən itirilməsi və ya dəyərsizləşməsi ilə bağlı risklər yaradır. Məsələn, ehtiyatlar təbii itkilərdən itkilərə məruz qalır, debitor borcları qaytarılmama riski yaradır, maliyyə alətləri əlverişsiz maliyyə bazarı şəraiti səbəbindən köhnələ bilər, pul inflyasiya səbəbindən dəyərini itirir. Bütün bu hallar cari aktivlərin idarə edilməsi siyasətində nəzərə alınmalıdır. Cari aktivlərə xüsusi ehtiyacdan asılı olaraq və
ümumi üslub
onların idarə edilməsi siyasəti onların maliyyələşmə mənbələrinin maliyyə strukturu ilə formalaşır. Cari aktivlərin maliyyələşdirilməsinin üç müxtəlif strategiyası var - orta, aqressiv, mühafizəkar.
Mülayim strategiyanın məqsədi şirkətin öhdəliklərini ödəmə vaxtı çatdıqda ödəyə bilməməsi riskini minimuma endirməkdir. Bu strategiyaya əsasən şirkət əsas vəsaitləri və dövriyyə vəsaitlərinin bütün əsas hissəsini uzunmüddətli kreditlər hesabına, dövriyyə vəsaitlərinin dəyişən hissəsini isə qısamüddətli kreditlər hesabına maliyyələşdirir.
Aqressiv strategiyadan istifadə edərkən şirkət əsas vəsaitləri və cari aktivlərin daimi hissəsinin bir hissəsini uzunmüddətli kreditlər hesabına maliyyələşdirir. Cari aktivlərin daimi komponentinin qalan hissəsi və onların dəyişən hissəsi - qısamüddətli kreditlər hesabına. Mühafizəkar maliyyələşdirmə strategiyası tətbiq edilərkən, dövriyyə vəsaitlərinin bütün əsas hissəsi və dəyişən hissəsinin bir hissəsi (əsas vəsaitləri nəzərə almasaq) uzunmüddətli kreditlər və kapital hesabına maliyyələşdiriləcəkdir. Bu halda maliyyələşmənin dəyəri yüksək, risk isə az olacaq.Əməliyyat və maliyyə dövründən istifadə edərək, həmişə aktual olan şirkətin gəlirliliyini və likvidliyini idarə edə bilərsiniz
İqtisadiyyat üçün çətin dövrlərdə bir çox maliyyə direktorları üçün ən aktual vəzifə şirkətin mənfəətinin artımını təmin etmək idi. İkinci ən vacib məsələ biznesin likvidliyini qorumaqdır. Maliyyə optimallaşdırmasının məşhur metodu - xərclərin azaldılması - çoxdan tətbiq olunur və menecerlər biznesin gəlirliliyini artırmaq üçün digər effektiv, lakin o qədər də açıq olmayan üsullar axtarırlar. Bu yazıda onlardan birinə baxacağıq - əməliyyat və maliyyə dövrlərindən istifadə edərək şirkətin mənfəətini və likvidliyini idarə etmək.
Yükləyin və istifadə edin:
Əməliyyat dövrü müəssisənin dövriyyə aktivləri tərəfindən həyata keçirilən dövrlər arasında ən geniş anlayışdır.
Əməliyyat dövrü müəssisənin cari aktivlərinin tam dövriyyəsini tamamladığı günlərin sayıdır.
Xatırladaq ki, müəssisənin dövriyyə aktivləri iki qrupa bölünür:
Buna görə də, müəssisənin əməliyyat dövrü iki dövrdən ibarətdir - istehsal (inventar dövriyyəsi) və maliyyə (pul dövriyyəsi).
Ümumiyyətlə, əməliyyat, istehsal və maliyyə dövrləri arasındakı əlaqə diaqram şəklində aydın şəkildə göstərilə bilər (bax Şəkil 1).
Şəkil 1. Əməliyyat, istehsal və maliyyə dövrlərinin qarşılıqlı əlaqəsi
Qeyd edək ki, rəqəm müəssisə dövrlərinin bir-birinə bağlanması variantlarından yalnız birini göstərir.
Müəssisə qarşı tərəflərlə münasibətlər üçün müxtəlif siyasətlərdən istifadə etdikdə, başqa sxemlər də baş verəcək (həmçinin bax qarşı tərəfin yoxlanılması ). Ən ümumi nümunələri Şəkil 2-də veririk.
Şəkil 2. Əməliyyat, istehsal və maliyyə dövrlərini birləşdirən digər variantlar
Nümunələrdən göründüyü kimi, münasibətlər üçün bir çox variant var.
To - əməliyyat dövrü,
Tr - istehsal dövrü,
Tdz – debitor borclarının dövriyyəsi dövrü.
Debitor borclarının dövriyyə müddəti düsturla hesablana bilər:
burada ∑DZ il üzrə debitor borclarının orta məbləğidir,
∑ gəlir – il üzrə ümumi gəlir.
Xammal və materialların bir dövriyyəsinin vaxtını qiymətləndirmək üçün debitor borclarının və inventarların dövriyyə dövrlərini toplamaq lazımdır. Əməliyyat dövrünün müddəti üçün formula belə görünür:
burada T ots – əməliyyat dövrünün müddəti (günlərlə),
T odz – debitor borclarının dövriyyə müddəti (günlərlə),
T oz – inventar dövriyyəsi və məsrəflər dövrü,
K oz – inventar və xərc dövriyyəsi nisbəti.
Əməliyyat dövrünü təyin etmək üçün istehsal dövrünü hesablamaq lazımdır.
İstehsal dövrü, şirkətin inventarının tam dövriyyəni tamamlaması üçün tələb olunan dövrdür. Başqa sözlə, istehsal və ticarət şirkətləri üçün bu, xammalın anbara gəldiyi andan hazır məhsulun alıcıya göndərilməsinə qədər olan günlərin sayıdır. Xidmət sektorunda fəaliyyət göstərən şirkətlər üçün bu, bir xidmət göstərmə müddətidir.
Tərifdən belə çıxır ki, istehsal dövrünü mərhələlərə bölmək olar:
İstehsal dövrünün müddətini hesablamaq üçün universal bir formula yoxdur, buna görə də dövrün hər bir komponentinin müddətini hesablayacağıq. Hesablama üçün bütün rəqəmlər şirkətin il üçün (və ya hər hansı digər dövr üçün) tənzimlənən maliyyə hesabatlarından götürülə bilər.
Xammal və materialların dövriyyə müddətini hesablamaq üçün formula tətbiq edirik:
burada Tob.s - xammal və materialların dövriyyə müddəti, günlərlə,
∑xammal və material balansı – il ərzində anbarda xammal və materialların orta qalığı,
∑ xammal və materialların məsrəfləri – xammal və materialların ümumi məsrəfləri, illik.
Tamamlanmış işin dövriyyə müddətini hesablamaq üçün düstur:
burada Tob.wp tamamlanmamış işin dövriyyə müddəti, günlərlə,
∑WIP – il ərzində görülən işlərin orta məbləği,
∑satılan məhsulların dəyəri – cəmi maya dəyəri ildə satılan məhsullar.
Hazır məhsulların dövriyyə müddəti düsturla hesablanır:
burada Tob.gp hazır məhsulların dövriyyə müddəti, günlərlə,
∑GP – il üçün anbarda GP qalıqlarının orta dəyəri,
İstehsal dövrünün özü əvvəllər hesablanmış üç dövrün cəmi kimi hesablanır. İstehsal dövrünün müddəti üçün formula belə görünür:
İstehsal dövrü günlərlə, aylarla, dəqiqələrlə, saatlarla və s.
Əməliyyat dövrünün müddəti birbaşa şirkətin ildə əldə etdiyi mənfəətin miqdarına təsir göstərir. Əməliyyat dövrü nə qədər qısa olsa, cari aktivlər ildə bir o qədər çox dövriyyə edəcək və müvafiq olaraq şirkət investisiya qoyulmuş vəsait vahidinə görə daha çox qazanc əldə edəcəkdir. Buna görə də, onları qruplara bölərək əməliyyat dövrünü qısaltmağın yollarını nəzərdən keçirəcəyik:
Bunlara aşağıdakı üsullar daxildir:
Bu qrupun üsulları sadalananların hamısından ən kapital tutumlu və əmək tutumludur, lakin onların həyata keçirilməsinin gəliri böyükdür:
Üçüncü qrup üçün birinci qrup üçün sadalanan bütün üsullar təsirli olur, əlavə olaraq:
İstehsal dövrünün müddəti müəssisənin qazandığı mənfəətin miqdarını müəyyənləşdirirsə, maliyyə dövrünün müddəti şirkətdə sərbəst pul vəsaitlərinin mövcudluğuna birbaşa təsir göstərir.
Maliyyə dövrü əməliyyat fəaliyyətini dəstəkləmək üçün vəsaitlərin dövriyyədən çıxarıldığı dövrdür. Başqa sözlə, bu, xammal və materialların tədarükçüyə ödənilməsindən hazır məhsul üçün müştəridən vəsaitin alınmasına qədər olan günlərin sayıdır.
Maliyyə dövrü aşağıdakı düsturla hesablanır:
burada T f müəssisənin maliyyə dövrüdür,
To - əməliyyat dövrü,
Tkz – kreditor borclarının dövriyyə müddəti.
Dönüş dövrü kreditor borcları öz növbəsində hesablanır:
Burada ∑КЗ il üzrə kreditor borclarının orta məbləğidir,
∑satılmış məhsulların maya dəyəri – il ərzində satılan məhsulların ümumi dəyəri.
Müəssisənin maliyyə dövriyyəsinin müddəti mal-material ehtiyatlarının və debitor borclarının tədavül müddəti ilə kreditor borclarının dövriyyəsi dövrü arasındakı fərq kimi müəyyən edilir. Maliyyə dövrünün müddəti üçün formula belə görünür:
burada Ts müəssisənin ehtiyatlarının dövriyyə müddətidir,
T dz – debitor borclarının dövriyyə müddəti,
T kz – kreditor borclarının dövriyyə müddəti,
K Odz – debitor borclarının dövriyyə nisbəti,
Koz – inventar dövriyyəsi nisbəti,
K okz – kreditor borclarının dövriyyə nisbəti.
Cari aktivlər təşkilatın əmlakının ən mobil hissəsidir. Bunlar təşkilat tərəfindən bir əməliyyat dövrü ərzində və ya nisbətən qısa təqvim müddətində (il) istifadə olunan obyektlərdir. Bunlar nağd pul olan və ya bir il ərzində və ya bir ildən çox olduqda bir əməliyyat dövrü ərzində nağd pula çevrilə bilən müəssisənin mobil aktivlərinə investisiyalardır.
Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi üç mərhələni əhatə edir: satınalma (satın alma), istehsal və satış:
1. Xammal və materialların anbarda qalma müddəti düsturla hesablanır.
ТС = (Зс / МЗ) * 365
burada Zs - xammal və material ehtiyatlarının dəyəri; MZ - maddi xərclər ildə.
2. İstehsal prosesinin müddəti düsturdan istifadə etməklə hesablanır
Tpr = [Znp / (Sp * kn) ] * 365,
burada Znp bitməmiş istehsal ehtiyatlarının dəyəridir; Cn - satılan məhsulların dəyəri; kn kn = [MZ + 0,5 * (Po - MZ)] / Po düsturu ilə hesablanan, tamamlanmamış işin maya dəyərinin istehsalın ümumi maya dəyərinə nisbətini xarakterizə edən maya dəyərinin artım əmsalıdır, burada Po adi fəaliyyət üçün xərclərdir. , o cümlədən satılan məhsulların maya dəyəri, kommersiya və inzibati xərclər.
3. Hazır məhsulların anbarda qalma müddəti:
Tg = (Zg / Sp) * 365
burada Zg hazır məhsul ehtiyatlarının maya dəyəridir.
4. Debitor borclarının ödənilmə müddəti:
Td = (DZba / V) * 365
burada DZba avans verilmədən debitor borcudur; B—gəlir (xalis).
5. Kreditor borclarının ödənilmə müddəti:
Tk = (KZba / Ro) * 365
burada KZBA alınmış avanslar olmadan kreditor borcudur.
6. Verilmiş avansların tədavül müddəti:
Tav = (Av / MZ) * 365
burada Av verilmiş avanslardır.
7. Alınan avansların dövriyyə müddəti:
= (Ap/B) * 365 vurun
burada Ap alınan avanslardır.
İstehsal dövrünün müddəti:
Dpr = Tc + Tpr + Tg
Əməliyyat dövrü müddəti:
Əlavə et = Ts + Tpr + Tg + Td
Maliyyə dövrünün müddəti:
Df = Əlavə et + Tav - Tk - vurun
İstehsal dövrünün müddətini hesablamaq üçün sadələşdirilmiş alqoritmdən istifadə etməyə icazə verilir:
D'pr = (Z / Sp) * 365
burada Z “ehtiyatlar” və “alınmış aktivlər üzrə ƏDV” maddələrinin cəmidir.
Avans vermədən debitor və kreditor borclarının ödənilmə müddətini hesablamaq da mümkündür.
Maliyyə dövrü üçün dörd mümkün variant var:
Analitik məqsədlər üçün verilmiş avanslar kreditor borcları (alınmış avanslar olmadan), habelə debitor borcları ilə (verilmiş avanslar olmadan) alınan avanslarla müqayisə edilməlidir. Sonra dominant göstərici nəzərə alınmaqla maliyyə dövrünün yekun qiymətləndirilməsi aparılmalıdır.
Dövrlər nə qədər qısa olarsa, təşkilatın cari aktivlərlə təmin olunma dərəcəsi bir o qədər aşağı olar və təşkilat bir o qədər risklidir. Bununla belə, dövrlər nə qədər uzun olarsa, təşkilatın maliyyələşdirmə mənbələrinə ehtiyacı bir o qədər yüksək olur və maliyyələşdirmə xərcləri bir o qədər yüksək olur. Xüsusilə topdansatış vasitəçiləri üçün uzun bir maliyyə dövrü debitor borclarının maliyyələşdirilməsi üçün cəlb edilmiş kreditlər üzrə faizlərin ödənilməsi səbəbindən marjanın tam itirilməsinə səbəb olan bir vəziyyət mümkündür.
Beləliklə, bir tərəfdən əməliyyat səmərəliliyi ilə digər tərəfdən maliyyə sabitliyi arasında ziddiyyət yaranır. Təchizatçının ödəniş sxeminin çatdırılma zamanı edilən ödənişlərlə müqayisədə əvvəlcədən ödəmə şərtlərinə dəyişdirilməsi, müəyyən şərtlər altında təşkilatın bazar mövqeyini itirməsinin əlaməti və fəaliyyətinin davamlılığı üçün təhlükə kimi qəbul edilə bilər, çünki bu, əlavə ehtiyac yaradır. üçün maliyyə resursları. Maliyyə dövriyyəsinin vaxtının azaldılması üç yolla əldə edilə bilər:
Əhəmiyyətli kreditor borcları və aşağı balansın maliyyə gücü ilə xarakterizə olunan qısaldılmış maliyyə dövrü təşkilatın mənfəətinə və təşkilatın əməliyyat maliyyə sabitliyinə müsbət təsir göstərir. Bundan əlavə, maliyyə dövrünün müddəti dolayısı ilə təşkilatın satış və təchizat bazarlarında bazar mövqeyini xarakterizə edir. Alınan avanslar təşkilatın satış bazarında müəyyən bazar gücünün mövcudluğunu, verilən avanslar isə əksinə, təchizatçılar arasında bu gücün mövcudluğunu göstərir.
Səmərəli idarə olunan və maliyyə baxımından davamlı təşkilatəhəmiyyətli avanslar olmadan, balanslaşdırılmış debitor və kreditor borcları ilə klassik maliyyə dövrü ilə xarakterizə olunur. Amma effektiv təşkilatlar, əhəmiyyətli ilə bazar gücü, tez-tez məqsədyönlü şəkildə maliyyə dövriyyəsinin müddətini azaldır, istehsal dövrünün əhəmiyyətli hissəsini öz qarşı tərəfləri hesabına alınan avanslar və təchizatçılara və podratçılara kreditor borcları hesabına maliyyələşdirir; Eyni zamanda, maliyyə sabitliyi çox yüksək olaraq qalır.
Əməliyyat dövrü komponentlərinin müddətinin dinamikasını qiymətləndirərkən və dövriyyənin idarə edilməsi strategiyasını hazırlayarkən nəzərə almaq lazımdır ki, o, təkcə dövriyyə kapitalının idarə edilməsinin səmərəlilik dərəcəsini deyil, həm də müəssisədə baş verən obyektiv prosesləri əks etdirir. əməliyyat dövrünün artmasına səbəb ola bilər.
Xüsusilə, bu, istehsal olunan məhsulların çeşidində dəyişiklik ola bilər, ehtiyatların formalaşması ilə bağlı siyasət, kredit siyasəti və s. marjanın artması ilə, nəticədə təşkilatın qoyulmuş kapitalının gəlirliliyinin artmasına gətirib çıxarır və dəyər yaradılması baxımından mövqeyini pisləşdirmir.
Komponent dövrlərinin proqnoz müddətini təyin edərkən onun dəyişməsində müəyyən edilmiş tendensiyaları, habelə bu göstəricilərin gələcək dinamikasının ekspert qiymətləndirməsini nəzərə almaq lazımdır.
